컴베이스

무엇보다 브릭스 펀드의 가장 큰 매력은 높은 밸류에이션에도 불구하고 끝없이 사상 최고치를 돌파해 나가는 중국과 인도를 버리지 않아도 된다는 점이다.

◆ 브릭스는 상호 보완적
역사적 데이터를 봐도 브릭스 분산투자가 개별국가 투자보다 위험 대비 수익성이 높은 것으로 나타난다. 신한BNP파리바운용이 브릭스 국가 증시를 조합해 계산한 바에 따르면 최근 3년간 브릭스 국가 전체 수익률은 연평균 55.1%가 나왔다. 물론 MSCI지수 기준 브라질은 같은 기간 연평균 64.3%, 인도는 53.9%, 중국은 58.5%로 보다 높은 수익 성과를 냈다. 하지만 변동성은 브릭스가 19.4%인 데 반해 브라질 30.5%, 인도 23.2%, 중국 21.8% 등으로 훨씬 높은 수준이었다. 브릭스에 분산투자하는 것이 위험은 낮추고 수익률은 높일 수 있는 방법인 셈이다. 신한BNP파리바운용은 "브릭스 국가 내 상관관계는 0.5 이하로 낮기 때문에 분산효과가 크다"고 밝혔다. 상관관계가 낮을수록 분산투자 효과가 크다는 것은 직접투자든 간접투자든 투자의 핵심이론이다.

◆ 펀드들의 분산 비율은
브릭스 펀드에 관심 있는 사람은 내 펀드가 지역별로 얼마씩 분산투자하고 있는지 알 필요가 있다. 현재 국내 판매 브릭스 펀드 중에서 가장 인기를 끌고 있는 것은 슈로더브릭스주식형이다. 우리나라에 브릭스 펀드를 판매하는데 가장 일조한 회사가 슈로더투신운용이다.

슈로더브릭스 신한브릭스플러스 외 나머지 브릭스 펀드들은 대부분 재간접 펀드로 이미 설정된 펀드를 또 사는 형식이다. 9월 말 기준으로 중국 비중이 가장 높은 펀드는 슈로더브릭스다. 도이치브릭스플러스재간접은 상대적으로 브라질 비중이 높아 주목된다.

* 브릭스펀드: 이 펀드는 4개국에만 투자한다. 4개국의 시가총액 비중대로 자산을 배분해서 투자하며 시장상황에 따라 국가별 투자비중을 조절하는 방식으로 포트폴리오를 구성한다. 4개국에만 투자하기 때문에 MSCI BRICs는 인덱스를 벤치마크 수익률로 하고있다.